Globale fortjenestemarginer for polyetylen og propylen vil forbli lave

1. Asiatiske mars petrokjemiske priser blandet

I følge ICIS Singapore viste petrokjemiske produkter i ulike verdikjeder i Asia ulike pristrender i mars på grunn av endringer i balansen mellom tilbud og etterspørsel.Ved pressetid hadde halvparten av de 31 petrokjemiske produktene dekket av ICIS Asia Price Forecast gjennomsnittspriser lavere i mars enn i februar.

Den samlede etterspørselen i Kina begynte å ta seg opp i mars, sa ICIS.Aktiviteter i Kina er satt til å gjenopptas ytterligere ettersom epidemienes begrensninger letter.Polyesterprisene i Kina steg kraftig i mars, styrket av sterke resultater innen turisme og friluftsliv, og uplanlagte driftsstanser i første kvartal vil også presse gjennomsnittsprisen på akrylsyre opp i mars.Volatilitet i råoljeprisene kan ytterligere øke usikkerheten om prisutviklingen.Prisene for amerikansk benchmark-olje West Texas Intermediate (WTI) falt, og presset naftaprisene til under $700/mt i midten av måneden.

Samtidig kan etterspørselen i enkelte sektorer som eiendom og biler i Asia vise en liten forbedring, men det vil ikke være nok til å dempe bekymringene.Gjennomsnittsprisen på diisononylftalat (DINP) og oksoalkoholer, som er nært knyttet til byggebransjen, falt i mars.Prisene på enkelte produkter, som propylen og polypropylen (PP), vil fortsatt være tungt tynget av ny kapasitet.Etylenprisene ble også svake i mars, men gjennomsnittsprisene i mars var fortsatt høyere enn i februar grunnet et høyere utgangspunkt i begynnelsen av mars.

Kinas etterspørselsoppgang i første kvartal var strukturelt annerledes, med en raskere oppgang for ikke-varige forbruksvarer, men en langsommere oppgang i varige varer og investeringer.I catering- og reiselivsindustrien, ifølge data fra Kinas transportdepartement, transporterte 54 kinesiske byer med bybanetransport og t-bane i februar totalt 2,18 milliarder passasjerer, en år-til-år økning på 39,6 %, høyere enn gjennomsnittlig månedlig passasjervolum i 2019 9,6 %.Økningen i jernbanetrafikken de siste to månedene av 2023 reflekterer også en sterk oppgang i intercityreiser i Kina.FMCG i Asia vil være sterkt drevet av økte utendørsaktiviteter og vil øke etterspørselen etter polymerer.Matemballasje og drikkeforbruk vil støtte prisene på PP og flaskekvalitets polyetylentereftalat (PET)."Økte kjøp av klær vil være til fordel for polyesterindustrien," sa senioranalytiker Jenny Yi i ICIS.

Det er fortsatt betydelig usikkerhet på enkelte områder av sluttbrukerforbruket, noe som fører til en forsiktig markedsstemning.I bilsektoren avtok salget i januar og februar 2023 fra år til år ettersom Kinas avgiftsfradrag for bilkjøp og subsidier for elbiler utløper ved slutten av 2022. Etterspørselen fra byggebransjen i Asia fortsatte å være svak.Videre forble eksporten svak på grunn av global inflasjon og etterspørselspress for polyolefiner.

ICIS mener at ny produksjonskapasitet vil være et annet nøkkelproblem som står overfor et nedadgående press på prisene på enkelte petrokjemiske produkter i Asia i år.Idriftsettelse av to store naftaknekkere og derivatenheter i midten av februar vil ytterligere overforsyning av enkelte produkter som polyetylen (PE) og PP.Sammenlignet med etylenindustrikjeden er propylen- og PP-industrikjedene mer påvirket av ny produksjonskapasitet.Dette skyldes at mange nye propandehydrogeneringsprosjekter (PDH) skal settes i drift i år.Fra mars til april i år vil Asia ha 2,6 millioner tonn/år med ny produksjonskapasitet for propylen som er planlagt satt i drift.Stilt overfor en potensiell topp i kapasitetsvekst, forventes asiatiske PP-priser å trende nedover i mars og april.

"Mer enn 140 000 tonn etylen forventes å bli sendt fra USA til Asia i andre kvartal, noe som vil gjøre markedsstemningen mer forsiktig," sa Amy Yu, senioranalytiker ved ICIS.Også forsyningstilstrømning fra andre regioner kan holde Asia godt forsynt etter mars.PP-, PE- og etylenlaster i Midtøsten er gradvis i ferd med å komme seg etter hvert som den sesongmessige nedstengningen i regionen avvikles i slutten av mars.Med økt tilbud i Kinas lokale marked og relativt høye priser i andre regioner, vil noen PP-produsenter fortsette å proaktivt eksportere flere PP-laster til andre regioner, inkludert Sørøst-Asia, Sør-Asia og Sør-Afrika.Denne handelsflyten basert på arbitrasjevinduet kan også påvirke pristrender i andre regioner.

2.S&P Global: Globale fortjenestemarginer for polyetylen og propylen vil forbli lave

Nylig uttalte flere ledere av S&P Global Commodity Insights på World Petrochemical Conference i Houston at både polyetylen- og propylenindustrien vil ha lave fortjenestemarginer på grunn av ubalansen mellom tilbud og etterspørsel.

Jesse Tijelina, leder for globale polymerer i S&P Global, sa at den alvorlige ubalansen mellom tilbud og etterspørsel har kastet det globale polyetylenmarkedet ned i et bunnfall, og at lønnsomheten til polyetylenindustrien kanskje ikke vil komme seg før tidligst i 2024, og noen fabrikker vil må stenges permanent.

Tijelina sa at fra 2012 til 2017 var veksthastigheten for tilbud og etterspørsel av polyetylenharpiks omtrent den samme, men produksjonskapasiteten oversteg etterspørselen med rundt 10 millioner tonn per år.Innen 2027 vil den nye kapasiteten overstige den nye etterspørselen med 3 millioner tonn/år.På lang sikt vokser polyetylenmarkedet med en hastighet på rundt 4 millioner tonn per år.Dersom kapasitetstilskudd stoppes nå, vil markedet fortsatt ta ca. 3 år å rebalansere."Når vi ser tilbake på 2022, er det mange produsenter som midlertidig har stengt høykosteiendeler, og vi tror at mange av den midlertidig stengte kapasiteten vil bli permanent stengt i fremtiden," sa Tijelina.

Larry Tan, leder for Asia-Pacific-regionen, sa at økningen i propandehydrogeneringskapasiteten (PDH) har ført til et alvorlig overforsyning i propylenmarkedet, noe som vil holde profittmarginen til propylenindustrien på et lavt nivå frem til 2025. Den globale propylenindustrien er for tiden i et bunnfall, og fortjenestemarginene vil ikke forbedres før tidligst i 2025.I 2022 vil økende produksjonskostnader og svak etterspørsel holde fortjenestemarginene lave eller bli negative for mange propylenprodusenter i Asia og Europa.Fra 2020 til 2024 forventes kapasitetsveksten i polymer og kjemisk kvalitet på propylen å være 2,3 ganger høyere enn etterspørselsveksten.

Tan sa imidlertid også at marginene skulle være "relativt gode" for alle produsenter unntatt nafta-crackere i Vest-Europa innen 2028. De to største kildene til propylen i den petrokjemiske industrien er PDH og katalytisk cracking fra raffinerier.S&P Global forventer at energiomstillingen vil redusere etterspørselen etter motorbensin, en av konsekvensene av dette vil være en reduksjon i katalytisk cracking."Så når den globale etterspørselen etter propylen fortsetter, må propylenunderskuddet fylles et sted," sa Tan.PDH-enheter vil ikke se betydelige overskudd før da.

3.OPECs uventede produksjonskutt stimulerer til en kraftig økning i internasjonale oljepriser

Da medlemmer av Organisasjonen for oljeeksporterende land (OPEC) uventet kunngjorde et kraftig kutt i produksjonen, steg internasjonale terminpriser på råolje kraftig med mer enn 6 % ved slutten av den tredje.

Ved utgangen av dagen steg prisen på lettråolje-futures for levering i mai på New York Mercantile Exchange $4,75 til å lukke på $80,42 per fat, en økning på 6,28%.London Brent-oljefutures for levering i juni steg 5,04 dollar, eller 6,31 %, for å lukke på 84,93 dollar per fat.

OPEC kunngjorde den 3. at Joint Technical Committee for OPEC og ikke-OPEC oljeproduserende land bemerket på møtet som ble holdt samme dag at OPEC-medlemmene kunngjorde den 2. at de ville starte en frivillig produksjonsreduksjonsplan med en gjennomsnittlig daglig skala på 1,157 millioner fat fra og med mai.Det er et føre-var-tiltak for å stabilisere oljemarkedet.Sammen med Russlands gjennomsnittlige daglige produksjonsreduksjon på 500 000 fat frem til slutten av dette året, vil det totale omfanget av frivillige produksjonskutt fra store oljeproduserende land nå rundt 1,66 millioner fat per dag.

Vivek Dahl, en energivareanalytiker ved Commonwealth Bank of Australia, sa at den siste beslutningen fra OPEC-medlemmene viser at effekten av produksjonskutt kan være sterkere enn før.

UBS Group fortsetter å opprettholde et positivt syn på oljeprisen, og spår at Brent-oljeprisen vil nå $100 per fat i juni i år.

JIN DUN KJEMISKhar bygget en spesiell (meth) akrylmonomerproduksjonsbase i ZHEJIANG-provinsen.Dette sikrer stabil tilførsel av HEMA, HPMA, HEA, HPA, GMA med høy kvalitet.Våre spesielle akrylatmonomerer er mye brukt for termoherdende akrylharpikser, tverrbindbare emulsjonspolymerer, akrylat anaerobt lim, to-komponent akrylat lim, løsemiddel akrylat lim, emulsjon akrylat lim, papir etterbehandlingsmiddel og maling av akryl harpiks i lim. Vi har også utviklet det nye og spesielle (meth) akrylmonomerer og derivater.Slik som de fluorerte akrylatmonomerene, kan den brukes mye i beleggutjevningsmiddel, maling, blekk, lysfølsomme harpikser, optiske materialer, fiberbehandling, modifiseringsmiddel for plast- eller gummifelt.Vi har som mål å være toppleverandøren innenspesielle akrylatmonomerer, for å dele vår rike erfaring med produkter av bedre kvalitet og profesjonell service.